Baja Moody’s calificación de México; mantiene perspectiva estable

Moody’s Ratings redujo la calificación soberana de México a Baa3, el último escalón dentro del grado de inversión, aunque mantuvo una perspectiva estable al considerar que el país aún cuenta con margen para corregir sus desequilibrios fiscales.

Durante su participación en Norte Económico, el podcast de Grupo Financiero Banorte, Renzo Merino, vicepresidente y analista senior de crédito de Moody’s Ratings, explicó que la decisión responde al comportamiento reciente de las finanzas públicas y al incremento de presiones sobre la deuda gubernamental.

“La perspectiva estable muestra un balance de riesgos, algunos a la baja y otros que soportan la calificación en su nivel actual”, indicó.

Entre los factores que continúan respaldando la nota crediticia de México, la calificadora identifica el tamaño y diversificación de la economía, su integración comercial con Estados Unidos y la fortaleza de instituciones como el Banco de México.

“El tamaño, la diversificación de la economía mexicana y la resiliencia… han sido factores elementales que creemos que apoyan el perfil crediticio”, afirmó.

Sin embargo, Moody’s también observó un aumento en la deuda pública, mayores costos financieros, rigideces en el gasto gubernamental y la continuidad de apoyos a Pemex, elementos que influyeron en el ajuste de la calificación.

Merino explicó que la agencia también tomó en cuenta el desempeño del marco fiscal mexicano, donde algunas reglas diseñadas para contener el crecimiento de la deuda no se han cumplido de manera consistente en los últimos años.

De acuerdo con Moody’s, las autoridades todavía tienen margen para avanzar en la consolidación fiscal. El escenario base de la calificadora contempla una reducción gradual del déficit y una recuperación de la actividad económica en los próximos años.

“Sí tenemos este escenario base que contempla un esfuerzo de reducción del déficit fiscal y una recuperación de la actividad económica hacia adelante”, puntualizó.

Hacia el mediano plazo, una trayectoria descendente de la deuda pública, mejores condiciones para la inversión y una mayor llegada de proyectos asociados al nearshoring podrían contribuir a fortalecer nuevamente el perfil crediticio del país, según la agencia.

La entrevista completa puede consultarse en el podcast Norte Económico de Grupo Financiero Banorte: