Cerca de la recesión: La economía creció 0.7% en primer año de Sheinbaum

¿Qué pasó?

• El INEGI reportó, en su Estimación Oportuna del PIB Trimestral, que en 2025 el producto interno bruto (PIB) creció 0.7%, respecto a 2024 (cifras ajustadas por estacionalidad).

• En el cuarto trimestre del 2025, el PIB repuntó 0.8% trimestral y 1.6% anual (cifras desestacionalizadas), tras el tropiezo del tercer trimestre del 2025.

• El avance de este periodo se concentró en actividades secundarias (+0.9% trimestral) y terciarias (+0.9%), mientras que las primarias cayeron (-2.7%) en comparación con el trimestre previo.

• En el acumulado de 2025, el INEGI estima que  el avance anual de las actividades primarias  fue de 3.7%, que el crecimiento de las  actividades terciarias  fue de 1.4% y que las actividades secundarias retrocedieron 1.1%.

• En paralelo, el comercio exterior cerró el año con exportaciones por 664 mil millones de dólares (crecimiento de 7.6% en términos anuales) y un superávit comercial de 771 millones de dólares, revirtiendo el déficit registrado en 2024.

¿Por qué importa?

• Un crecimiento anual de 0.7% coloca a la economía en un terreno de casi estancamiento, con implicaciones directas para empleo, recaudación y capacidad de financiar prioridades públicas sin presionar más el déficit fiscal.

• La fotografía del año sugiere una economía sostenida por servicios y exportaciones, pero con señales de debilidad en el sector industrial.

• El dato es preliminar: al ser una estimación oportuna, puede ajustarse cuando se publique el PIB trimestral “tradicional”, lo que obliga a cautela en conclusiones sobre el desempeño económico.

Los detalles:

• En 2025, 83.7% de las exportaciones no petroleras se dirigieron a Estados Unidos, reforzando la dependencia del ciclo industrial estadounidense.

• El giro del saldo comercial entre 2024 y 2025 se explicó por un mayor superávit no petrolero (de 2,686 a 26,323 mdd) aun con un déficit petrolero mayor (de 21,226 a 25,552 mdd).

• En el desglose de exportaciones no petroleras, el rubro automotriz a Estados Unidos aparece con variación anual negativa en 2025 (-5.6%), mientras que el automotriz al resto del mundo avanzó 4.6%.

El contexto:

• El INEGI confirmó que en el tercer trimestre del 2025 el PIB se contrajo 0.3% trimestral (cifras desestacionalizadas), un dato que elevó las alertas sobre una posible “recesión técnica” si el 4T repetía caída.

• Analistas atribuyen el resultado a la combinación de sector exportador y factores internos como transferencias y salario mínimo, pero con advertencias sobre un desempeño “mediocre” e incertidumbre para la inversión.